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财报概述
北京时间2022年2月11日，加拿大鹅（$加拿大鹅(GOOS)$ ）发布了2022财年第三季度财务报告。报告显示，加拿大鹅第三季度总收入5.86亿美元，同比增长23.6%；经营利润2.05亿美元，同比增长34.3%；营业利润率35.1%，较去年同期上涨280个基点；
摊薄后每股收益1.41美元，相较于去年同季度的0.96美元，增长46.9%，变化显著。
股价方面，截止本文撰写日，加拿大鹅盘后价为26.75美元。
本季度重点信息
1、DTC业务增速明显
- 2022年第三季度，加拿大鹅总收入为5.86亿美元。其中DTC业务为4.45亿美元，占第三季度总收入76%；相比与去年同期的2.99亿美元，2022财年第三季度增长近50%。
- 这是由于加拿大鹅的DTC业务包括了线上直营以及线下的全球零售网络，在2022财年COVID-19在全球影响减小，线下零售网络逐步恢复，从而拉动了整体DTC业务的增长。
2、业务收入季节性较强
- 加拿大鹅的总营收来自于三个业务，分别是DTC、批发以及其他。其中，DTC和批发是加拿大鹅总收入的核心组成，同时这两个板块的收入呈现明显的季节性。
- 在加拿大鹅发布的管理层讨论与分析中认为：加拿大鹅在第二和第三个财政季度实现了年度批发收入的很大一部分，在第三和第四个财政季度实现了年度DTC收入。
- 在2021财年和2020财年的第二和第三财季，我们分别创造了86.9%和85.7%的年度批发收入。此外，在2021财年和2020财年的第三和第四财季，我们分别创造了年度DTC收入的89.3%和79.2%。
- 因此，对于投资人来说，我们要重点关注第二季度、第三季度和第四季度的实际经营业绩与预期经营业绩的偏差程度，尤其是作为收入扛把子的DTC业务板块，以此为判断当季经营业绩，做出初步的投资判断。
投资分析
截至财报撰写日，加拿大鹅盘后价为26.75美元。
2022财年第三季度，加拿大鹅整体股价在经历了短暂的上升后便持续走低。这可能由于管理层下调2022财年第四季度的业绩指标，导致投资人信心不足。根据第三季度财报披露，管理层考虑到由于本季度亚太地区和欧洲、中东和非洲地区的收入和零售流量低于预期，因此对2022财年整体经营业绩做了新的评估，将2022财年预计总收入从11.25亿美元至11.75亿美元区间，下调至为10.90亿美元至11.05亿美元区间。
实际上，在2021年11月，加拿大鹅CEO Reiss宣布推出Snow Mantra Boots和Journey Boots两款高性能奢华鞋履；2022年2月1日，加拿大鹅与2022年NBA全明星赛的系列推出，而这也意味着加拿大鹅已经在寻求新的增长赛道。
因此，从长期来看，加拿大鹅在服装上进一步的细分，在鞋履上进一步设计研发，可能会让加拿大鹅实现新的增长，做一只飞翔的大鹅。而作为投资人，我们也应用长期的投资眼光，看待大鹅的发展。
投资没那么简单，但也不难。
但首先，你要拥有正确的金钱价值观和行之有效的投资策略。
知行合一，不做资本的韭菜。
